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4较低准备金率政策框架开端，中小行基本面有望持续改善4月17日国常会提出抓紧建立中小银行较低存款准备金率的政策框架，本次定向降准是框架建立的开篇之举。虽然此次上市银行不属于降准的实施对象，但随着框架的逐渐建立，针对中小银行的政策工具持续推出值得期待。中小银行天然适合服务小微企业，差异化准备金政策有利于支持其更好服务地实体经济。中央政治局第十三次集体学习定调提高中小金融机构的数量和业务比重，中小银行有望得到政策的持续呵护。上市中小银行一季报业绩表现靓眼，量升价稳质优，利润加速释放，我们认为在政策支持下，其基本面有望继续向好。
责任编辑：刘德宾 SN222据路透社5月23日最新消息，美国军方发言人表示，两艘美国海军军舰22日穿越台湾海峡。该发言人告诉路透社，这两艘军舰分别为美国海军“普雷贝尔”号驱逐舰以及“沃尔特⋅迪尔”号补给舰。美国海军“普雷贝尔”号驱逐舰 图源：美国海军网站
此次回购股份的价格将不高于4元/股，具体的回购价格由公司股东大会授权董事会在回购实施期间，综合二级市场股票价格等确定。此次回购资金总额最低为1000万元，最高为2000万元，按照最高回购价格4元/股计算，预计可回购不少于250万股，占公司目前总股本的比例不低于3.34%。
2降准幅度大，惠及面广，聚焦服务本地与支农支小1月25日全面降准后，金融机构存款准备金率基准大致可分为三档，即大型商业银行13.5%、中小型商业银行11.5%、县域农村金融机构8%，此外，县域农商行的存款准备金率基准为11%。本次央行降低中小银行的准备金率具有三个特征：一是幅度大，降准对象的存款准备金率基准由11%降至8%，下调幅度达3pct。二是惠及面广，2018年末全国共有农商行1427家，准备金率降低惠及约70%的农商行。三是强化本地经营、支农支小的导向。仅在本县经营的农商行无资产规模要求体现了引导农商行坚守服务本地的定位；异地有分支机构的农商行资产规模应小于100亿元，体现了聚焦支农支小的政策定位。
另据此前报道，美军军舰近一段时间已多次穿越台湾海峡，此前在2019年4月、2019年2月、2019年1月、2018年11月、2018年10月和2018年7月，美国海军舰艇航行通过了台湾海峡。国台办发言人马晓光也曾表示，台湾问题事关中国核心利益，我们坚决反对任何外来干涉。我们有坚定的意志、充分的信心和足够的能力维护国家主权和领土完整。中方坚决反对美方与台湾地区进行任何形式的官方往来和军事联系。挟洋自重，勾连外部势力破坏台海和平稳定，必将自食恶果。
（二）外资参与A股估值体系的重构随着资本市场的基础性制度以及投资者结构的变化，A股市场的投资逻辑和估值体系正在重新构建。作为A股市场越来越重要的投资者，外资参与A股估值体系的重构。目前促使估值体系变化的因素有：（1）A股国际化。2018年6月，A股正式纳入MSCI新兴市场指数，开启A股的国际化进程，国际化除了带来巨额增量资金外，还带来配置龙头企业的投资理念；
